CAC 40

Un article de Vev.

Le CAC 40, qui prend son nom du système de "Cotation Assistée en Continu", est le principal indice boursier sur la place de Paris. Créé par la Compagnie des Agents de Change, il est déterminé à partir des cours de 40 actions cotées en continu sur le Premier Marché parmi les 100 sociétés dont les échanges sont les plus abondants sur Euronext Paris.

Ces valeurs, représentatives des différentes branches d'activités, reflètent en principe la tendance globale de l'économie des grandes entreprises françaises et leur liste est revue régulièrement pour maintenir cette représentativité.
L'indice représente environ 70% de la capitalisation totale de la Place de Paris, soit 1.300 milliards d'euros.

Le CAC 40 fait partie d'Euronext qui est la première bourse européenne.

Sommaire

1 Histoire de l'indice CAC 40
- 1.1 Principales évolutions
- 1.2 Évolution récente
2 Fonctionnement de l'indice
- 2.1 Remarques
3 Composition de l'indice CAC 40
4 Voir aussi
- 4.1 Liens externes
5 Notes et références

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Histoire de l'indice CAC 40

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Principales évolutions

CAC, qui signifiait Compagnie des Agents de Change, signifie aujourd'hui Cotation Assistée en Continu : l'indice donne donc, en continu, une idée de l'évolution du marché.
Défini avec la valeur de 1.000 points le 31/12/1987, le CAC 40 voit officiellement le jour le 15 juin 1988.
Sa création fait suite au krach de 1987 qui a modifié le monopole des transactions boursières. En effet, géré auparavant par des officiers ministériels, les agents de change se sont transformés en sociétés de bourse.

Depuis le 1^er décembre 2003, le CAC 40, à l'instar des principaux indices mondiaux adopte le système de la capitalisation boursière flottante, c’est-à-dire le nombre de titres réellement disponibles sur le marché et non plus comme auparavant basé par leur simple capitalisation boursière.

Il atteint son maximum en l'an 2000 le 4 septembre à 6.922,33 points avant de s'effondrer jusqu'à 2.401,15 points le 12 mars 2003 après l'éclatement d'une bulle spéculative relative aux secteurs de la communication et de l'internet, aggravé par la suite aux évènements terroristes du 11 septembre 2001.

Image:CAC40.PNG

Evolution du cours du CAC 40 depuis sa création

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Évolution récente

Le 30 décembre 2005, le CAC clôture à 4.715 points. Courant janvier 2006, il a franchi la barre des 4.800 points et, ensuite, a poursuivi sa hausse pour atteindre 5.329,16 le 11 mai. Il est alors emporté dans un brusque repli mondial de 14,50% à 4.564,69. Depuis ce recul de près de 800 points, le CAC 40 s'est relevé le 30 juin de presque 500 points, près de la barre symbolique des 5.000. Depuis ce rebond, le CAC 40 continue son ascension. Le 1^er janvier 2007, il franchit la barre des 5.600 points, niveau qu'il n'avait plus atteint depuis le mois de mai 2001. Le CAC 40 repasse à la hausse les 6.000 points le 2 mai 2007, ce qui montre la bonne santé de l'indice parisien, avec une hausse de 150% en 4 ans environ. Le 18 juin 2007, le CAC enregistre l'arrivée d'Air France-KLM et d'Unibail en lieu et place d'AGF et Thomson.

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Fonctionnement de l'indice

L'indice CAC 40 est ouvert de 9h00 à 17h30 et mis à jour toutes les 30 secondes pendant la journée de 9h00 à 17h30.
La journée commence d'abord par une phase de pré-ouverture de 7h15 à 9h00 où les ordres s'accumulent sans qu'aucune transaction ne soit réalisée.
Ensuite de 9h à 17h30, la cotation s'effectue en "continu".
Le cours de clôture est fixé à 17h35 (fixing en jargon boursier) après 5 minutes où le prix d'équilibre est calculé afin de permettre l'échange du plus grand nombre de titres.

Le cours d'un des 40 titres peut voir sa cotation suspendue pendant 15 minutes s'il varie de plus de 10%, puis deux fois 5 % dans le même sens. On dit alors que le titre est réservé à la hausse ou à la baisse.

Chacune des 40 sociétés pondère l'indice en fonction de la quantité de titres disponibles sur le marché. Les pondérations varient d'une société à l'autre en fonction de sa capitalisation et des échanges survenus sur la valeur. Quand une valeur cote à la hausse, le CAC 40 augmente de la pondération de la valeur.

Sa composition est mise à jour régulièrement par un comité d'experts : l’indice doit être représentatif du marché financier parisien aussi bien en terme de volumes de transactions qu'en représentativité des secteurs d'activité.

Quand une société n'est plus cotée, elle est remplacée par une des valeurs du CAC Next 20 répondant aux exigences financières de cotation dans l'indice CAC 40 (liquidité du titre, capitalisation boursière suffisante, échange de titres quotidiens important...)

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Remarques

Le poids de la capitalisation d'une valeur sur l'indice ne peut excéder les 15%.
Ainsi, en 2004, TOTAL fut plafonnée à 15%.

Il ne faut pas confondre l'évolution à long terme du CAC 40 et celle à long terme de l'ensemble des valeurs cotées sur cette bourse, puisque les valeurs qui se comportent mal finissent par être remplacées dans sa liste par d'autres ayant pris l'avantage sur elles.
En revanche, un portefeuille d'actions donné peut se fixer comme contrainte d'avoir la composition la plus voisine possible de celle du CAC 40.
Ainsi un portefeuille comprenant les 40 valeurs du CAC 40 du jour se dégradera progressivement et son évolution ne sera plus celle du CAC 40 trois mois plus tard et ainsi de suite au fil du temps.
Des produits financiers comme le Tracker permettent néanmoins d'investir en collant à l'indice.

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Composition de l'indice CAC 40

au 31/08/2007 en pourcentage<ref>CAC 40 sur NYSE Euronext</ref> :

Société	Poids indiciel
Total	12,43
BNP Paribas	6,45
Sanofi-Aventis	6,13
Société générale	5,14
Axa	4,92
Suez	4,77
France Télécom	4,07
ArcelorMittal	3,87
Vivendi	3,26
Carrefour	3,06
L'Oréal	2,88
Saint-Gobain	2,78
Danone	2,75
Vinci	2,39
Veolia Environnement	2,23
Schneider Electric	2,21
L'Oréal	2,18
Crédit agricole	2,14
Air liquide	2,13
LVMH	2,08
EDF	1,9
Lafarge	1,89
Renault	1,86
Alcatel-Lucent	1,74
Bouygues	1,58
Pernod-Ricard	1,43
Accor	1,40
Alstom	1,38
Unibail	1,36
Michelin	1,25
Dexia	1,21
PSA Peugeot Citroën	0,97
PPR	0,92
Vallourec	0,88
Essilor	0,87
STMicroelectronics	0,82
EADS	0,75
Lagardère	0,72
Gaz de France	0,68
Capgemini	0,65
Air France-KLM	0,64